China Evergrande, en algún momento el segundo desarrollador inmobiliario más grande del país, ahora enfrenta una crisis de deuda que está generando una presión tremenda en la empresa. En este artículo, analizaremos qué está sucediendo en China y cuál es la situación actual de Evergrande.
Fundada por el empresario Hui Ka Yan en 1996 en Guangzhou, al sur de China, Evergrande, anteriormente conocida como Hengda Group, es un gigante inmobiliario con más de 1,300 proyectos distribuidos en 280 ciudades chinas. Además del sector inmobiliario, el Grupo Evergrande también está involucrado en la gestión patrimonial, la fabricación de automóviles eléctricos y la producción de alimentos y bebidas.
Sin embargo, la empresa se encuentra ahora en apuros financieros, luchando por evitar un incumplimiento de pago de decenas de miles de millones de dólares en deuda, lo que ha generado preocupaciones sobre posibles repercusiones en el sistema financiero. https://finanzasdomesticas.com/crisis-de-deuda-evergrande-china/
Ante esta situación, los mercados financieros globales están en alerta máxima, a la espera de una posible intervención por parte de los reguladores chinos. Se espera que Pekín tome medidas si Evergrande y sus prestamistas no logran llegar a un acuerdo sobre cómo manejar la deuda. Sin embargo, cualquier resolución oficial probablemente resultará en pérdidas para los bancos y los tenedores de bonos.
En la actualidad, Evergrande es el desarrollador inmobiliario más endeudado del mundo y enfrenta el vencimiento de intereses por valor de 84 millones de dólares sobre sus bonos para el próximo jueves.
Crisis de deuda de Evergrande
El sentimiento generalizado es que Evergrande no podrá cumplir con sus obligaciones de deuda esta semana, lo que constituye una parte de sus $300 mil millones en pasivos. Algunos inversores temen que el grupo se convierta en el “Lehman moment” de China, haciendo referencia al colapso del banco de inversión estadounidense Lehman Brothers en 2008, que desencadenó una crisis financiera global.
Sin embargo, el riesgo de consecuencias financieras más amplias es bajo. Si Evergrande no puede pagar sus deudas, es probable que haya turbulencias en los mercados financieros internacionales, pero serán temporales. https://finanzasdomesticas.com/crisis-de-deuda-evergrande-china/
Aunque Evergrande tiene $18 mil millones en bonos denominados en moneda extranjera pendientes, la mayor parte de ellos están en manos de bancos chinos. En caso de incumplimiento, el sistema bancario chino tiene la capacidad de absorberlo, ya que registra ganancias anuales de 1,9 billones de yuanes y cuenta con reservas de 5,4 billones de yuanes para hacer frente a préstamos incobrables.
El impacto negativo a corto plazo de Evergrande podría desencadenar una cadena de fallos, ya que las finanzas se alejan de otras empresas inmobiliarias chinas, los precios de la vivienda y la tierra se desploman, y los inversores chinos descubren que los apartamentos en los que invirtieron valen menos de lo que pagaron. https://finanzasdomesticas.com/crisis-de-deuda-evergrande-china/
Los proveedores de materiales de construcción como hormigón, acero, alambre y tuberías se verían afectados, y el desempleo aumentaría. El impacto se sentiría globalmente, comenzando con los países que proveen a China de carbón, mineral de hierro y otros productos básicos, como Australia y Brasil, pero se extendería más allá de ellos.
Los inversores están preocupados por la situación
Los inversionistas que han realizado pagos están preocupados por la situación actual. Se han invertido alrededor de 1,5 millones de propiedades desde diciembre del año pasado, y los compradores están nerviosos, cuestionándose si podrán recuperar su dinero o no.
Evergrande experimentó una caída en la bolsa de valores de Shanghai de más del 30% el lunes pasado, lo que llevó a la suspensión de la negociación de bonos para mayo de 2023.
Si Evergrande finalmente fracasa, sería una señal importante de problemas para el endeudado sector inmobiliario de China y podría desencadenar una ola de quiebras. https://finanzasdomesticas.com/crisis-de-deuda-evergrande-china/
La falta de efectivo en Evergrande coincide con una desaceleración generalizada en el mercado inmobiliario chino, agravada por tasas hipotecarias más altas y regulaciones más estrictas para los prestatarios. Los reguladores han tomado medidas enérgicas para controlar lo que perciben como un mercado inmobiliario sobrecalentado, introduciendo reglas el año pasado para limitar los préstamos en el sector.
Si Evergrande no puede cumplir con sus deudas, los prestamistas de la empresa, incluidos algunos de los bancos más grandes de China, se verán bajo presión. Esto podría dificultar el acceso a fondos para empresas que necesitan préstamos de bancos y mercados de bonos.
Si esto ocurre, marcaría el inicio de una crisis financiera en la segunda economía más grande del mundo y podría provocar una mayor inestabilidad a nivel internacional.
¿Qué está haciendo la empresa para poder salvarse?
Evergrande ha emitido un comunicado a la bolsa de valores de Hong Kong anunciando que ha contratado a otros financieros para diversificar sus opciones y así abordar la crisis de liquidez que enfrenta. https://finanzasdomesticas.com/crisis-de-deuda-evergrande-china/
El comunicado advierte que no hay garantía de que la empresa pueda cumplir con sus obligaciones financieras. La firma atribuye la situación a los “continuos informes negativos de los medios”, los cuales han afectado las ventas durante el crucial período de septiembre. Esto ha resultado en un deterioro continuo en la recaudación de efectivo, lo que ejerce una presión significativa sobre el flujo de caja y la liquidez.
Incluso con descuentos inmobiliarios de hasta un cuarto de su valor y la venta de participaciones en algunos de sus activos de gran envergadura, la empresa ha experimentado una caída del 29% en sus ganancias durante la primera mitad del año.
¿Qué hará China?
Queda por ver cómo reaccionará China ante la crisis de Evergrande. Existen posibilidades de que Pekín intervenga para rescatar a la empresa de alguna manera, pero también podría optar por permitir que el grupo colapse. https://finanzasdomesticas.com/crisis-de-deuda-evergrande-china/
La semana pasada, el editor del principal periódico estatal del país indicó que Evergrande no debería contar con un rescate por parte del gobierno bajo la premisa de que es “demasiado grande para fracasar”. Esto ha llevado a algunos analistas a considerar que es solo cuestión de cuándo, y no si, China intervendrá.
Aunque las autoridades chinas podrían permitir una crisis financiera temporal, es probable que intervengan para estabilizar los mercados internos en caso de un incumplimiento a gran escala, según un informe reciente del grupo de investigación Capital Economics.
El banco central chino ya ha tomado medidas para evitar una crisis de liquidez, inyectando 90 mil millones de yuanes (unos $14 mil millones) en el sistema bancario del país el viernes pasado, según informó Bloomberg.
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